合格境外機構投資者，英文簡稱QFII，其全稱是Qualified Foreign Institutional Investors，中文含義即“合格的境外機構投資者”。這一制度是一國在貨幣尚未實現完全可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下，有限度地引進外資、開放資本市場的一項過渡性制度。

QFII的重要性及其作用

QFII機制的設立實際上是一種創新的資本管制方式。它要求任何意圖投資國內資本市場的個人或團體，都必須通過合格的機構進行證券交易，這便于進行外匯監管和宏觀調控，目的在于減輕資本流動，特別是短期“游資”對國內經濟和證券市場的沖擊。通過QFII制度，管理層可以對進入的外資進行必要的限制和引導，使之與本國的經濟發展和證券市場發展相協調，保護國家經濟的獨立性。

QFII的特點與要求

QFII制度的特點主要體現在以下幾個方面：

1. 我國在引進QFII時跳過了設立“海外基金”或“開放型國際信托基金”的階段，直接實現了QFII制度的跨越式發展。

2. 我國對QFI主體范圍的認定較為寬泛，賦予了境外投資者更多的自 *** ，但同時對注冊資金數額、財務狀況、經營期限等指標有更高的要求。

3. 在人民幣升值趨勢明顯的背景下，QFII投資者表現出積極的投資態度。

QFII與投資

投資QFII需要滿足一系列條件，核心是不進行短期炒作，而應具備中長期投資的性質。引入QFII機制后，理性投資理念開始盛行，投機行為有所減少，有助于降低市場的巨幅波動。通過引進QFI機制，吸引境外合格的機構投資者參與進來，將進一步壯大機構投資者隊伍，并借鑒國外成熟的投資理念，促進資源的有效配置。

QFII的背景與角色

從背景來看，Qfii是針對一個國家貨幣未完全自由兌換、資本賬戶未完全開放的情況而設立的。對于境外機構來說，如基金管理公司、保險公司和商業銀行等，要想進入該國市場，必須經過審核，成為合格的境內機構投資者。從角色上看，Qfii既是境外機構，也是投資者機構。它們將資本轉換為投資國的本幣，進行投資活動，最終達到保值增值的目的。

常見問題解答

1. QFII是什么？

答：QFII是合格境外機構投資者的簡稱，是一種允許符合特定資格認定的境外機構投資者投資國內證券市場的監管框架。

2. RQFII與QFII有何不同？

答：RQFII是人民幣合格境外機構投資者的縮寫，與QFII的主要區別在于投資貨幣類型。RQFII允許使用人民幣進行投資，更加注重人民幣國際化戰略。

QFII作為一種獨特的投資機制，對于促進國際資本流動、推動資本市場國際化以及保護國家經濟獨立具有重要意義。通過深入了解其背景、特點與作用，可以更好地把握其在投資領域的應用與影響。