我國財務造假原因的獨特性

1、上市公司財務造假的行為，往往源于多元化的利益驅動，這構成了其內在動因，為申請上市、配股或避免股票被摘牌，根據《公司法》等相關法律法規，企業需滿足嚴格的條件限制和承受政策約束，部分業績不達標的企業，不得不通過財務造假手段，以獲取上市資格或滿足配股要求。

2、相較于國際財務造假現象，我國財務造假更為普遍，且具有鮮明的本土特色，這些造假 *** 在中國資本市場引發強烈震動，造成了惡劣的社會影響，不僅給投資者帶來巨大損失，而且嚴重阻礙了資源的合理配置和證券市場的健康發展，已成為全球證券市場的一大公害。

3、造假原因主要包括：銀行和信貸人員為滿足業績考核需求，可能對真實的會計信息視而不見；即使了解借款企業的真實財務狀況，也往往無能為力，而對于股東而言，特別是證券市場上的投資者，他們是最需要真實會計信息的群體，因為他們與企業的產權關系最為明確，利益相關性最大。

操縱股價罪量刑

針對操控股價行為，我國刑法規定了以下刑罰：情節較輕者，可處五年以下有期徒刑或拘役，并處罰金；情節嚴重者，則面臨五年以上十年以下有期徒刑及罰金。

在具體量刑方面，操縱證券市場案件的刑期通常為五年以下有期徒刑，情節嚴重者可處五年以上十年以下有期徒刑，具體量刑標準包括持有或實際控制證券的流通股份數量、累計成交量、證券交易成交額、違法所得數額以及是否存在特定人群等因素。

操縱股價的行為通常包括集中資金持續買入以拉升股價、利用資金優勢連續漲停、在漲停時買入以維持股價，以及在交易日撤銷申報后全部賣出等。

上市公司董事長操縱自家股價獲利8500萬，證監會是如何處罰的?

1、證監會針對該上市公司董事長的處罰，是依法處以1億元罰款，這一處罰基于其非法獲利8500萬元人民幣，按照每違法所得一倍罰款的標準進行，這一決定既符合法律規定，也向其他公司發出了警示，告誡他們不要以身試法，此案例是證監會2020年公布的典型違法案例之一。

2、部分財務造假案件涉及金額巨大、持續時間長，對市場造成了極其惡劣的影響，約60%的財務造假案件情節嚴重，涉嫌犯罪；超過30%的案件連續三年以上造假，有的上市公司通過虛構大宗商品貿易虛增收入129億元；有的公司打著涉密產品旗號與多家上市公司虛構業務；有的在上市前就開始業績造假，上市后實際控制人還操縱公司股價非法獲利。

3、《上市公司股東及其一致行動人增持股份行為指引》規定，大股東在增持期間及法定期限內均不得減持該公司股份，盡管該指引并未明確規定大股東減持股份的具體懲罰措施，但相關政策指出，持有上市公司股份達到或超過30%的股東及其一致行動人，在一年內增持上市公司股份不超過2%的，可以先增持后申請豁免要約收購義務。

4、證監會在完成相關程序后，將依法對本案當事人作出行政處罰，近年來，證監會已嚴厲查處了包括朱德洪、闕文斌等在內的多起上市公司實際控制人案件，他們通過發布利好信息，意圖影響股價，監管部門再次提醒，不得濫用市值管理的名義操縱市場，否則將依法予以嚴懲。